غولدمان ساكس: فرص الركود في الولايات المتحدة تتقلص إلى 20% بفضل بيانات جديدة!
عملاء يتسوقون لشراء البقالة في متجر وول مارت في سيكوكوس، نيو جيرسي، الولايات المتحدة، يوم الثلاثاء 5 مارس 2024.
غابي جونز | بلومبرغ | صور غيتي
خفضت شركة جولدمان ساكس توقعاتها لاحتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة إلى 20% بعد فترة قصيرة من رفعها، حيث أثارت بيانات جديدة عن سوق العمل إعادة تقييم وجهات نظر السوق حول الاقتصاد.
كان الاقتصاديون في جولدمان قد رفعوا سابقًا هذا الشهر احتمال حدوث ركود اقتصادي خلال الـ12 شهرًا القادمة من 15% إلى 25% بعد أن أظهر تقرير الوظائف الأمريكي لشهر يوليو الذي صدر في الثاني من أغسطس أن عدد الوظائف غير الزراعية زاد بمقدار أقل من المتوقع وهو 114,000 وظيفة. وكان هذا الرقم أقل من التعديل النزولي للعدد السابق والذي كان يبلغ 179,000 وظيفة لشهر يونيو وأقل أيضًا من تقديرات داو جونز التي كانت تبلغ 185,000 وظيفة.
أثار التقرير مخاوف واسعة النطاق بشأن أكبر اقتصاد في العالم وساهم في الانخفاض الحاد – ولكنه كان قصير الأمد – في سوق الأسهم مع بداية الشهر.
كما أدى ذلك إلى تفعيل “قاعدة ساهم”، وهي مؤشر تاريخي يظهر أن المرحلة الأولية للركود قد بدأت عندما يكون المتوسط المتحرك لثلاثة أشهر لمعدل البطالة الأمريكي أعلى بنصف نقطة مئوية على الأقل مقارنة بأدنى مستوى له خلال الـ12 شهرًا الماضية.
في البداية، استشهدت جولدمان بهذا كسبب لرفع احتمال حدوث تراجع اقتصادي – لكنها غيرت موقفها يوم السبت عندما كتبت في مذكرة أنها ترى الاحتمالات تنخفض إلى 20% لأن البيانات التي صدرت منذ الثاني من أغسطس لم تظهر “أي علامة على الركود”.
شملت هذه البيانات مبيعات التجزئة لشهر يوليو – التي ارتفعت بنسبة 1% مقابل تقدير قدره 0.3% – وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية التي كانت أقل مما هو متوقع.
أدت هذه الأرقام إلى تغيير المزاج الذي انعكس على ارتفاع أسواق الأسهم العالمية أواخر الأسبوع الماضي.
قال الاقتصاديون لدى جولدمان يوم السبت: “ستجعل الاستمرارية الاقتصادية الولايات المتحدة تبدو أكثر تشابهًا مع اقتصادات مجموعة العشرة الأخرى، حيث كانت قاعدة ساهم صحيحة لأقل من 70% من الوقت”، مشيرين إلى أن العديد من الاقتصادات الأصغر مثل كندا شهدت زيادات كبيرة في معدلات البطالة خلال الدورة الحالية دون الدخول في ركود.
وقالت كلوديا ساهم، كبيرة الاقتصاديين لدى New Century Advisors ومخترعة القاعدة: لـ CNBC إنها لا تعتقد أن الولايات المتحدة تمر حاليًا بركود ولكن ضعف سوق العمل بشكل أكبر قد يدفعها نحو ذلك.
من المحتمل أن يؤدي تقرير وظائف صحي بتاريخ السادس من سبتمبر إلى “إعادة خفض” جولدمان لاحتمالية الركود مرة أخرى إلى نسبة الـ15% التي كانت عليها لمدة تقارب العام قبل أغسطس، وفقاً للاقتصاديين بالبنك.
ما لم يحدث مفاجأة سلبية أخرى في تقرير الوظائف ، ستصبح جولدمان أكثر ثقة بتوقعاتها بشأن خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة أساس خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقرر عقده سبتمبر بدلاً من تخفيض أكبر بمقدار نصف نقطة أساس ، كما أضافوا.
لقد قامت الأسواق بتسعير كامل لتخفيض سعر الفائدة للفيدرالي بشهر سبتمبر ، لكنهم قلصوا احتمالات التخفيض بمقدار نصف نقطة أساس لتصل فقط إلى نسبة28.5 % وفقاً لأداة FedWatch الخاصة بـ CME .
قال راشمي غارج ، مدير المحفظة الأول لدى Al Dhabi Capital لـ CNBC’s “Capital Connection” يوم الاثنين إنها تتوقع تخفيضاً بمقدار ربع نقطة ”ما لم نرَ تدهوراً كبيراً بسوق العمل ضمن تقرير وظائف السادس من سبتمبر”.
– ساهم سام ميريديث مراسل CNBC بهذه القصة.
