رائدات الأعمال في نظام رأس المال المغامر الأمريكي: التحديات والفرص المذهلة!
“جمعت مؤسسات ومستثمرات النساء 38.8 مليار دولار من التمويل في الولايات المتحدة في عام 2024، بزيادة قدرها 27% عن العام السابق، وفقًا لتقرير PitchBook.
تم إعداد التقرير بواسطة نزار ترهوني وبول كوندراغاريد بلاك من بيانات PitchBook. انخفض عدد المعاملات التي تشمل مؤسسات النساء بنسبة 13.1%، حيث استمر نشاط الصفقات في التركيز بين عدد أقل من الشركات.
بشكل عام، حصلت المؤسِّسات الإناث على حصة أصغر من إجمالي تمويل رأس المال الاستثماري الأمريكي لهذا العام من حيث عدد الصفقات والقيمة. في عام 2024، كانت المؤسِّسات الإناث متورطات في 25.1% من جميع الصفقات، مقارنة بـ26.4% في عام 2023. وكانت المؤسِّسات الإناث تمثل 19.9% من إجمالي قيمة صفقات رأس المال الاستثماري في عام 2024، مقارنة بـ20.8% في عام 2023. ومن الواضح أن المؤسسين الذكور يهيمنون على الشركات الناشئة التقنية.
الخبر السيئ؟ حسنًا، تراجعت الصفقات في عام 2024 بينما كان التمويل يتعافى مرة أخرى. وأحد الرسوم البيانية أدناه يظهر أن الفرق التي تضم نساء فقط شكلت نسبة 2% فقط من إجمالي رأس المال الاستثماري في عام 2024؛ أي أنه عندما يكون هناك رجل مشارك كمؤسس بجانب امرأة، فإن الشركة لديها فرصة جيدة للحصول على الأموال؛ وعندما تكون هناك مؤسسات إناث فقط، فإن الفرصة تكون ضعيفة جدًا للحصول على الأموال.
بيانات صفقات الألعاب أسوأ بكثير
لكن الوضع أسوأ بكثير فيما يتعلق بصناعة الألعاب بالنسبة لتمثيل النساء بين الشركات الناشئة الممولة؛ ففي بيئة شركات الألعاب التي يهيمن عليها الذكور كانت النساء يمثلن فقط نسبة تبلغ %0,11 من قيمة صفقات رأس المال الاستثماري للألعاب لعام 2024 ، وهو ما يعد تراجعاً مقارنةً بنسبة %0,18 لعام .2023
جمعت المؤسسات النسائية داخل شركات الألعاب حوالي215,7 مليون دولار أمريكي خلال صفقاتها لعام .2024 بزيادة عن163,2 مليون دولار أمريكي لقيمة الصفقة خلال .2023 وكانت المؤسسات النسائية تشكل %0,26 فقط من العدد الإجمالي للصفقات لشركات الألعاب لعام .2024 بالمقارنة مع %0,56 لعام .
قالت PitchBook إن المد والجزر الاجتماعي والسياسي يتغير مع تجدد العمل ضد مبادرات التنوع والمساواة والشمول (DEI) ومبادرات ESG ، مما سيؤثر على مسار ديموغرافيا المؤسسين بالولايات المتحدة؛ ولا يزال مدى التأثير غير مؤكد حتى الآن؛ إذ إن الأمر التنفيذي للرئيس دونالد ترامب لإنهاء مبادرات DEI والمعارك القانونية المستمرة ذات الصلة ستستغرق بعض الوقت لتظهر وتنعكس على أرقام التمويل.
ومع ذلك قالت PitchBook إنه جدير بالملاحظة أن نقاط الدخول للمؤسسين الذين لا يتم تمثيلهم قد تضيق مرة أخرى أمام التحديات الجديدة حتى يتم تحديد سابقة قانونية معينة؛ ومن المؤكد أن المؤسسات النسائية ستواصل الابتكار وجمع رؤوس أموال جديدة خلال العام المقبل ولكن تقسيم ديموغرافي أكثر توازنًا لاستثمار رأس المال الاستثماري لا يزال بعيد المنال كما ذكرت PitchBook .
على الجانب الإيجابي قالت PitchBook إنه رغم عدم التوازن إلا أنه تم تحقيق مكاسب للمؤسسات النسائية خلالعام .2042 وقد شهدت الشركات المتأخرة وبعض تلك التي تعمل ضمن قطاعات البرمجيات والرعاية الصحية المختارة زخمًا كبيرًا للتمويل ؛ وزاد عدد اليونيكورنز الجدد بشكل ملحوظ حيث تجاوزت13 شركة تأسست بواسطة نساء عتبة القيمة المرغوبة البالغة مليار دولار أمريكي .
كما حصلت المؤسسات النسائية أيضًا على رقم قياسي بلغ24,3٪من إجمالي عدد الخروج لرأس المال المغامر الأمريكي كإشارة إيجابية خاصة للمستثمرين الذين يعملون مع هؤلاء المؤسسين .
جعل تقرير All In الأمريكي لعام .2042 ممكنًا بفضل رعايات Wilson Sonsini وFidelity Private Shares وFlourish Ventures .
على المستوى العالي بالولايات المتحدة ، أدّت الشيكات الأكبر وانخفاض أسرع لعدد المعاملات إلى زيادة القيمة بالنسبة للمؤسسات النسائية ؛ فقد تفوق أداءعام .2042على أداء .2033 ليكون ثالث أعلى مستوى سنوي لرأس المال الذي جمعته نشاط صفقة رأس المال المغامر للشركات المؤسسة بالكامل بواسطة نساء
اعتباراًَمن31 ديسمبر .2042 كان هناك انخفاض أكثر اعتدالا بنسبة7٪في عدد المعاملات مما يعكس انخفاضاً غير متناسب للشركات المؤسسة بواسطة نساء ؛ وظل العدد السنوي للصفقات أعلى قليلاً عن معدلاته قبل الوباء وانخفض بمعدل أبطأ مما كان عليه الحال سنة ,2033 مما يشير إلى عودة بعض الثقة إلى مجتمعات المستثمرين ؛ وشهد كلٌّ مِنْ الشركات المؤسسة بالكامل بواسطة رجال والشركات المؤسسة بالكامل بواسطة نساء اتجاهات مشابهة خلالعام ;2042 ومع ذلك شهد تصنيف الرجال ارتفاعاً أكبر بلغ33,2٪في قيمة الصفقة بينما يُظهر الاتجاه العكسي بين قيمة الصفقة والعدد قوة التمويلات الضخمة لشريحة مختارة أكثر تحديداً بينما تستمر القاعدة الأوسع للشركات بمواجهة تحديات مستمرة وهذا الاتجاه هو أيضاً نشاط صفقة رأسمالية مغامرة لجميع الشركات المؤسسة بالكامل بواسطة رجال
عبر جميع الصفقات الأمريكية ، تعرض حجم معاملات ما قبل البذور / البذور لضربة كبيرة بينما زادت مرحلة النمو الناضجة بشكل أكبر بحجم الصفقة واستمرت هذه الاتجاه أيضاً بالنسبة للشركات المؤسسة بالكامل عبر النساء
انخفض نصيب المؤسسات النسائية ضمن النشاط الإجمالي لرأس مال المخاطر الأمريكي نحو الأسفل بعام ;20422
حصلت المؤسسات الأنثوية على حصة أصغر ضمن النشاط الإجمالي لرأس مال المخاطر بالدولة الأمريكية بعام ;20422 انخفض نصيبها بقيمة الصفقة والذي عادة ما يكون أكثر تقلبا ويقوده تأثير السوق بأقل نقطة مئوية واحدة ليصبح أقل بقليل عن20 ٪ كما انخفض نصيبها ضمن العدد الكلي للصفقات للسنة الثالثة تواليًا ليصل لأدنى مستوى له منذ2018 ولكنه ظل فوق عتبة25 ٪
نظرًا لوجود العديد من المتغيرات المرتبطة بإغلاق صفقة معينة فإنه ليس مرجحا أن تتبع حصة المؤسسات الأنثوية للنشاط الكلي نمط تقدم خطي مثالي كل سنة ولكن خطوط الاتجاه طويلة الأجل تشير إلى تقدم نحو التكافؤ
إن فحص السنوات العشر الماضية بشأن عددي المعاملات يكشف عن معدلات نمو مركبة أقوى تصل لـ5٫5 ٪للشركات المؤسسة بالكامل عبر النساء و3٫8 ٪للشركات المؤسسة عبر النساء مقارنةً بـ1٫1 ٪للشركات المملوكة تماماً للرجال يعتمد العقد القادم للنمو علي تطور شركات اليوم الناشئة والعوامل الاجتماعية والاقتصادية وتطوير علاقات المستثمرين
ارتفعت تقييم قيم شركات المرحلة المبكرة (M$) الخاصة بالشركة مؤسسة الأنثى عبر جميع المراحل بعام ;20422 جنباً إلي جنب مع النشاط الأوسع نطاقا بالولايات المتحدة لكن الفجوة الكبيرة تبقي قائمة بين الفئتين عند مراحل النمو المتقدمة ورأس مال المخاطر
مع دفع هذه الشركات الناضجة لمزيدٍ مِنْ النشاط بأسواق الاستثمار الجريء فإن هذه الفجوة لها تأثير كبير علي التفاوت العام بتقييم شركات مؤسسة الإناث ومع ذلك فقد نما عدد معاملات النمو الجريء المُغلَقه مِن قِبل مُنشئات إناث علي مدار السنتين الماضيتين وهو ما قد يساعد علي سد هذه الفجوة مع مرور الوقت
كما ارتفعت أحجام الشيكات أيضًا عبر اللوائح كافةً بعام ;20422 شهد متوسط حجم الشيك الخاص بالشركة مؤسسة الإناث نموا أسرع سنوياً مقارنة بقيمة معاملاتهم (M$) لأنهم لم يجمعوا جولات إضافية وبينما ترتفع أحجام الشيك لأولئك الذين يؤمنون جولات جديدة تحافظ المُنشئات الاناث علي معدل احتراق متوسط منخفض - الفرق بين رؤوس الأموال المُجمعه وعدد الأشهر بين الجولات – مقابل التصنيف الأوسع نطاقا بالولايات المتحدة عند ثلث تقريباً ونحو ربع تقريباً
يعكس هذا النمو مجموعة مختارة أكثر انتقاءً مِنْ الشركات التي تلقت تمويلًا طوال السنتين الماضيتين فضلاً عن تأثير التقنيات الساخنة مثل الذكاء الاصطناعي والتي تجذب استثمارات أكبر; توضح عملية تقدم الشركة عبر جولات التمويل المتتابعة والمعروفة باسم “قناة الاستثمار المغامر”، العدد الكبير للشركات التي لا تُحتسب تجاه تلك المتوسط figures compared to the broader US category; even as VC sentiment improves bottom-line controls remain a priority.
في ;20142 بلغت حصة مُنشئات الاناث مِنْ تمويل المشاريع أدني مستوياتها منذ خمس سنوات حيث تأثر التمويل المبكر بشدة بهذه الرياح المعاكسة ورغم تلك الظروف يجد المستثمرون والمؤسسون طرق للتكيف; تستمر رائد الأعمال الإناث ببناء مشاريع مبتكرة عالية النمو ويبدأ المستثمرون بالتعرف علی الإمكان السوقية لشركتهم الناشئة بقيادة المرأة; تقولPitchbook السؤال الرئيسي هو: كيف يمكننا تغيير المسار وضمان حصول مؤسسينا الإناث علی رؤوس الأموال اللازمة للازدهار؟
قالت ليزا وو شريك لدى Norwest Venture Partners أثناء نقاش حول التقرير: “كمستثمرين لدينا القدرة لعكس هذا الاتجاه التمويلي بالسعي بنشاط للاستثمار بشراكات تقودها المرأة والتوظيف المزيد منهن كمستثمرين”. تظهر الدراسات أن المستثمرين الإناث هم الأكثر احتمالاً للاستثمار بالمؤسسنس اللاتي يقودن المشاريع وفي نفس الوقت يجب ألا تثني الإحصائيات الحالية رائد الأعمال بل يجب عليهم التركيز علی الأساسيات لبناء أعمال قوية”.
وأضافت: «إن توافق سوق ‘المُبدعين’ أمر بالغ الأهمية عند بدء شركة جديدة وأنَّ المُبدعات يمتلكن قدرة خاصة لإنشاء منتجات وخدمات تلبي احتياجات الجمهور الأنثوي الذي يمتلك أعلى قوة شرائيّة». تدير النساء حوالي32 تريليون دولار أمريكي م نفقاتها العالمية ومن المتوقع أن يتحكموا بما نسبته75٪ م نفاقاتهم الاختيارية عالميّــَا خِلَال السنوات الخمس المقبلة وعندما تقوم المُبدعات ببناء منتجات للعملاءِ النِساء يستفيدن م فهمهن الخاص لاحتياجات وتجارب النِساء لإنشاء منتجات مصممة خصيصَا لمعالجة النقاط الحرجة والرغبات التي قد تُغفل بخلاف ذلك.”
