نسخة من هذه المقالة ظهرت لأول مرة في نشرة “Inside Wealth” الخاصة بشبكة CNBC مع روبرت فرانك، وهي دليل أسبوعي للمستثمرين والمستهلكين ذوي الثروات العالية. اشترك لتلقي الإصدارات المستقبلية مباشرة إلى صندوق بريدك.
تعتبر مكاتب العائلات الأكثر تفاؤلاً منذ سنوات، حيث بدأت في استثمار أموالها في الأسهم والبدائل مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، وفقًا لاستطلاع جديد.
يتوقع ما يقرب من جميع مكاتب العائلات، 97%، عوائد إيجابية هذا العام، ويعتقد حوالي نصفهم أنهم سيحققون مكاسب مزدوجة الرقم، وفقًا لاستطلاع بنك سيتي الخاص لعام 2024 حول مكاتب العائلات العالمية.
قال هانس هوفمان، رئيس مجموعة مكاتب العائلات في بنك سيتي الخاص: “هذه هي النظرة الأكثر تفاؤلاً التي رأيناها”. “ما نراه بوضوح هو زيادة في شهية المخاطر.”
يعد هذا الاستطلاع أحدث علامة على أن مكاتب العائلات – الأذرع الاستثمارية الخاصة للعائلات الثرية – تخرج من عامين من تخزين النقد والاستعداد للركود لبدء اتخاذ رهانات أكثر عدوانية على نمو السوق والتقييمات.
إنهم يحبون بشكل خاص الأسهم الخاصة. يقول ما يقرب من نصف المكاتب المستطلعة (47%) إنهم يخططون لزيادة تخصيصاتهم للأسهم الخاصة المباشرة خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو أكبر حصة لأي فئة استثمارية. فقط 11% يخططون لتقليص حيازاتهم من الأسهم الخاصة. احتلت صناديق الأسهم الخاصة المرتبة الثانية حيث يخطط 41% لزيادة تخصيصاتهم.
مع انخفاض أسعار الفائدة، تستعيد مكاتب العائلات أيضًا شهيتها للأسهم. يخطط أكثر من ثلث المكاتب (39%) لزيادة تخصيصاتهم للأسهم في الأسواق المتقدمة، وخاصة الولايات المتحدة الأمريكية ، بينما يخطط فقط 9% لتقليص تعرضهم للأسواق المالية. يأتي ذلك بعد أن زادت 43% من المكاتب تعرضها للأسواق العامة العام الماضي.
تظل الأسهم العامة أكبر حيازتهم حسب فئة الأصول الرئيسية ، حيث تشكل الأسهم نسبة 28% من محفظتهم النموذجية – ارتفاعًا عن نسبة 22% العام الماضي ، وفقًا للاستبيان.
قال هوفمان: “تقوم مكاتب العائلات بسحب الأموال من النقد واستثمارها في الأسهم العامة والأسهم الخاصة والاستثمارات المباشرة وأيضاً الدخل الثابت”. “لكن بشكل أساسي يتم توجيه الأموال نحو الاستثمارات ذات المخاطر العالية. وهذا تطور مهم للغاية.”
أصبح الدخل الثابت أيضًا أحد الخيارات المفضلة لمكاتب العائلات مع بدء انخفاض الأسعار. أضاف نصف المكات المستطلعة إلى تعرضها للدخل الثابت العام الماضي – وهو الأكبر بين أي فئة – ويخطط ثلث آخر لإضافة المزيد إلى حيازاتهم هذا العام.
مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب الـ20% حتى الآن هذا العام ، تتطلع مكات الأسر لتحقيق عوائد قوية بحلول نهاية عام 2024 . يتوقع ما يقرب من نصف المشاركين (43%) تحقيق عوائد تزيد عن الـ10%. أكثر من واحد لكل عشرة أسر كبيرة – تلك التي تمتلك أصولاً تزيد عن الـ500 مليون دولار – تراهن على تحقيق عوائد تزيد عن الـ15%.
بالطبع هناك مخاطر مرتبطة بتفاؤلهم. عندما سُئلوا عن مخاوفهم القريبة بشأن الاقتصاد والأسواق المالية ، ذكر أكثر من نصف المشاركين مسار أسعار الفائدة كأحد أهم المخاوف لديهم . كما احتلت العلاقات بين الولايات المتحدة والصين المرتبة الثانية كأكبر قلق لهم بينما جاءت مبالغة السوق بالمرتبة الثالثة . وقد كان هذا الاستبيان الأول منذ عام 2021 الذي لا تكون فيه التضخم هو القلق الرئيسي لمكتبات الأسر المستطلعة .
واحدةً مِن الاختلافات الكبيرة التي تميز مكتبات الأسر عن المستثمرين الأفراد الآخرين هي شهيتهم للبدائل . تمثل أسواق المال والمخاطر البديلة مثل رأس المال الخاص ورأس المال المغامر والعقارات وصناديق التحوط الآن حوالي %40 مِن محافظ مكتبات الأسر المستطلعة . ومن المحتمل أن يستمر هذا الرقم بالنمو خاصةً مع قيام المزيد مِن المكتبات بإجراء استثمارات مباشرةٍ داخل الشركات .
قال هوفمان: “إنه تخصيص كبير يُظهر أن مكتبات الأسر هم مُخصصو أصول ومستثمرون طويلو الأجل وذوو خبرة عالية ويتبنون رؤية طويلة الأمد”.
إحدى الموضوعات الكبرى لاستثمارات الأسرة هي الذكاء الاصطناعي . لقد قامت مكتبات أسر جيف بيزوس وبرنارد أرنو باستثماراتٍ داخل شركات ناشئة تعمل بالذكاء الاصطناعي وتظهر استطلاعات متكررة أن الذكاء الاصطناعي هو الموضوع رقم واحد للاستثمار بالنسبة لمكتبات الأسرة لهذا العام . يمتلك أكثر مِن نصف المكتبات المُستطلَعة بواسطة بنك سيتي تعرضاً للذكاء الاصطناعي ضمن محافظهما عبر أسواق عامة أو صناديق خاصة أو استثمارات مباشرةٍ خاصة بالذكاء الاصنناعي . كما يفكر %26 آخرون بإضافة مزيدٍ إلى استثمارتِهِم المتعلقة بالذكاء الإصتناعي .
قال هوفمان إن الذكاء الإصتناعي قد أثبت بالفعل أنه مختلفٌ تماماً عن الابتكارات الاستثمارية السابقة مثل العملات الرقمية وESG (البيئية والاجتماعية والحوكمة). فقط %17 مِن المكتبات مستثمِرَةٌ بالأصول الرقمية بينما تقول الغالبية الساحقة إنها غير مهتمة بذلك .
قال هوفمان: “الذكاء الإصتناعي موضوع يهتم به الناس وهم يستثمرون فيه بأموال حقيقية”. “فيما يتعلق بالعملات الرقمية كان الناس مهتمين بها ولكن على أفضل تقدير كانوا يستثمرون فيها ببعض الأموال الترفيهية فقط.” ومع ESG نجد الكثير ممن يقول إنّ لديهم اهتمام بها لكن النسبة الأصغر بكثير منهم فعلياً تستثمر فيها حقاً.”
