لماذا تعاني صيدليات Walgreens وCVS من التحديات؟ اكتشف الأسباب وراء تراجعها!
تواجه سلاسل الصيدليات مثل “والجرينز” و”سي في إس هيلث” تحديات كبيرة، حيث أصبحت هذه المتاجر مريحة لشراء المستلزمات الأساسية مثل العلكة ومزيل العرق والصابون. لكن العديد من العملاء، مثل شريا راغافان، الباحثة المقيمة في فيلادلفيا، يشكون من الاضطرار إلى الانتظار لفترات طويلة حتى يقوم الموظفون بفتح الخزائن أو الوقوف في طوابير طويلة لاستلام الوصفات الطبية بينما يتعامل الصيادلة مع مهام متعددة.
هذه بعض الطرق التي تجعل “والجرينز” و”سي في إس” تفقدان شعبيتهما بين المستهلكين، وهو اتجاه أثر على أرباحهما وأسعار أسهمهما وأجبرهما على إعادة النظر في استراتيجياتهما. تعكس هذه المشكلات قضايا أعمق تؤثر على سلاسل الصيدليات بالتجزئة التي انتقلت من سنوات التوسع إلى إغلاق المئات من المواقع عبر الولايات المتحدة لتعزيز الأرباح.
من بين أكبر المشاكل التي تواجهها السلاسل هو انخفاض معدلات التعويض عن الأدوية الموصوفة. كما أن التضخم وتراجع إنفاق المستهلك وسرقة المنتجات والمنافسة من أمازون ومتاجر البقالة تجعل من الصعب على صيدليات التجزئة تحقيق الربح عند واجهة المتجر حيث تبيع كل شيء بدءًا من المواد الغذائية الأساسية إلى مستحضرات التجميل والمواد التنظيفية.
عانت أسهم كلٍّ من “سي في إس” و”والجرينز” بشكل كبير خلال السنوات العشر الماضية، لكن “سي في إس” كانت أفضل حالاً بين الاثنين.يعاني موظفو الصيدليات، الذين يشكون كثيرًا من نقص الموظفين وزيادة الأعباء الوظيفية. العديد من هذه القضايا ليست جديدة. بينما حصلت CVS وWalgreens على دفعة مؤقتة من مبيعات لقاحات كوفيد واختبارات خلال ذروة الجائحة، فإنهما الآن تواجهان واقعًا قاسيًا: قد يكون نموذج صيدلية التجزئة معطلًا.
قال المحلل في جيفريز، بريان تانكويلوت، لشبكة CNBC: “مع بدء الأمور في العودة إلى طبيعتها، نعود إلى التحديات التي واجهتها صناعة صيدليات التجزئة حتى قبل كوفيد”. وأضاف: “أعتقد أن معظم هذه الصيدليات تدرك أنه بشكل أساسي لم يتغير عملها حقًا”.
تضيف هوامش الربح المتناقصة لصيدليات التجزئة فقط إلى المعاناة في كل من Walgreens وCVS. بينما تكافح Walgreens مع دفعها نحو الرعاية الأولية، تتعرض أرباح CVS لضغوط بسبب ارتفاع التكاليف الطبية في أعمال التأمين الخاصة بها. قامت CVS في وقت سابق من هذا الشهر بتخفيض توقعاتها للأرباح للعام بأكمله للربع الثالث على التوالي وأعلنت عن تخفيضات جديدة بقيمة 2 مليار دولار على مدى عدة سنوات حيث تضغط تلك التكاليف الطبية المرتفعة على صناعة التأمين.
ليس هذان السلسلتين فقط؛ فقد أعلنت Rite Aid، التي كانت تنافس قويًة ذات يوم، إفلاسها العام الماضي وتغلق مئات المواقع أثناء إعادة هيكلتها.
لم تكن وول ستريت سعيدة بذلك. انخفضت أسهم Walgreens بنحو 60% هذا العام و80% خلال العقد الماضي. كما انخفض سهم CVS بنحو 30% لكل من هذا العام والعقد الماضي أيضًا. وفي الوقت نفسه، تم شطب الأسهم العادية لشركة Rite Aid من بورصة نيويورك في أكتوبر.
ومع ذلك، تظل سلاسل صيدليات التجزئة جزءًا مهمًا من نظام الرعاية الصحية الأمريكي الذي يعتمد عليه عشرات الملايين من الأمريكيين. قد تحتاج فقط إلى إعادة ابتكار نفسها.
قال نيل سوندرز المدير الإداري لتجارة GlobalData: “تمر صناعة صيدليات التجزئة بفترة بحث عن الذات ، تحاول فهم أفضل نموذج للوصول إلى المستهلك”. وأضاف: “لقد تغيرت عادات المستهلكين ، وبعض اقتصاديات تشغيل الصيدليات قد تغيرت ، ويجب على تجار التجزئة في القطاع إعادة تقييم كيفية القيام بأعمالهم للحفاظ على الربحية والحفاظ على نموذج عمل قابل للحياة”.
إليك العوامل الرئيسية التي تتحدى أعمال الصيدلة وما تفعله CVS وWalgreens للتكيف معها.
انخفاض معدلات تعويضات الصيادلة
الكثير من الألم بالنسبة لصيدليات التجزئة يأتي نتيجة لانخفاض معدلات تعويض الأدوية الموصوفة. عادةً ما تشتري الصيدليات أدويتها من موزع ثم تحصل على تعويض بواسطة مديري فوائد الأدوية (PBMs). هؤلاء الوسطاء الأقوياء يتفاوضون أيضًا بشأن الخصومات مع الشركات المصنعة نيابة عن شركات التأمين ويقومون بإنشاء قوائم بالأدوية المغطاة بواسطة خطط الصحة.
يتولى أكبر ثلاثة PBMs – Caremark التابعة لـCVS Health ومجموعة UnitedHealth وExpress Scripts التابعة لـCigna – التعامل مع حوالي 80% من جميع الوصفات الطبية في الولايات المتحدة.
اتهمت الصيادلة PBMs بتحديد معدلات تعويض أقل مما يعني أنه يمكن أن يحصلوا أحياناً على أجر أقل مما يكلف شراء وصرف وصفة طبية. كما اتُهم هؤلاء الوسطاء بتقديم عقود ”خذ أو اترك” عند التفاوض بشأن التعويضات مع الصيادلة مما يجبرهم فعلياً لقبول أسعار أقل حتى يتمكنوا من الحفاظ على الوصول إلى المرضى المشمولين بـPBMs.
قال تانكويلوت لشبكة CNBC: “لا يوجد نفوذ ولا قوة تفاوض لدى صيديقات البيع بالتجزئة”. وأضاف: ”لذا شهدنا ضغطاً مستمراً على الهوامش جانب الصيادلة خلال السنوات الأخيرة لدرجة أنها أصبحت تحديًا كبيرًا”.
كانت هوامش التشغيل لوحدة صيديقات البيع بالتجزئة الأمريكية التابعة لـWalgreens تبلغ -5% العام الماضي ، بانخفاض عن 3.9% عام 2019 و4.4% عام 2015 . وفي الوقت نفسه ، كانت هامش التشغيل الخاص بـCVS لأعمالها المتعلقة بالصحة العامة والصحة الاستهلاكية يبلغ 4.6 % العام الماضي ، مرتفعا عن 3 .3 % عام 2022 ولكنه منخفض مقارنة بـ8 .5 % عام 2019 و9 .9 % عام 2015 .
تمتلك CVS ميزة تنافسية طفيفة مقارنةً بـWalgreens لأنها تمتلك PBM خاص بها ومن المحتمل أن يكون الضغط الهامشي الناتج عن Caremark ليس شديداً مثلما هو الحال بالنسبة لبقية الـPBMs وفقاً لما قاله تانكويلوت .
كما قدمت CVS في ديسمبر نموذج جديد لتعويضات الأدوية يسمى CostVantage والذي سيطلق بداية السنة القادمة وسيستخدم ما تسميه الشركة صيغة “شفافة” لتحديد سعر الدواء . وقال متحدث باسم شركة CVS إنه سيوفر مزيداًَمن الوضوح والتوقع للمستهلكين .
لكن بعض المحللين أخبروا شبكة CNBC أنه لا يزال غير واضح مدى فعالية ذلك النموذج الجديد .
في غضون ذلك قال سوندرز إن المزيد والمزيدمن المستهلكين يستخدمون خدمات صيديقات الإنترنت مثل PillPack التابعة لأمازون للحصولعلى أدويتهم الموصوفة . وأشار إلى أن تنفيذ خدماتالصيدات عبر الإنترنت لا يزال “صغيرا نسبيا” ولكن قال إنه “يتزايده بالتأكيد ويضع قليلاًمن الضغطعلى بعضسلاسلالصيدات التقليدية”.توقفت شاحنة تابعة لوولغرينز بالقرب من صيدلية CVS في 10 مارس 2023 في مدينة نيويورك.
تشكل المنافسة من شركات التجارة الإلكترونية، والمتاجر المخفضة، وتجار التجزئة الكبار تهديدًا أكبر لقطاع البيع بالتجزئة في أعمال صيدليات وولغرينز وCVS.
مع تزايد المنافسة، تأخرت أيضًا الحضور الرقمي لسلاسل الصيدليات عن تلك الخاصة بأمازون ومتاجر مثل وول مارت وتارجت، وفقًا لما ذكره محلل شركة Leerink Partners مايكل تشيرني.
قال تشيرني: “لم يكن من المحتمل أن يفكر الفرد قبل كوفيد أو حتى في الأيام الأولى لكوفيد بالذهاب أولاً إلى CVS.com أو Walgreens.com للتسوق”. “[كانت CVS ووولغرينز] متأخرة في التجارة الإلكترونية”.
كما أن التضخم يضغط على المستهلكين الذين أصبحوا أكثر حرصًا بشأن مشترياتهم. وأشار تشيرني إلى أن المتسوق الذي يهتم بالميزانية هو أكثر احتمالاً للتسوق من تجار التجزئة مثل وول مارت أو متاجر الدولار أو كوستكو، على الرغم من الراحة التي تقدمها الصيدليات التجارية.
قالت بريتانى لين، وهي مستقلة تبلغ من العمر 38 عامًا ومقرها أوستن بولاية تكساس: “يبدو أن الأسعار مرتفعة حقًا” في وولغرينز وCVS مقارنة بالمتاجر الأخرى.
وأضافت لين لـ CNBC: “ليست خياري الأول”، مشيرةً إلى أنها تجد الأشياء التي تحتاجها بأسعار أرخص عادةً في متاجر مثل وول مارت أو تارجت. كما أنها تتردد على دولار تري ولكن ليس حقًا للضروريات.
وقد ألقت كل من وولغرينز وCVS اللوم جزئيًا على ضعف المبيعات بالتجزئة بسبب مراقبة المستهلكين لإنفاقهم.
في وقت سابق من هذا الشهر، قالت CVS إن المبيعات بنفس المتجر عند واجهة المتجر انخفضت بنحو 4% خلال الربع الثاني مقارنة بنفس الفترة العام الماضي، مما يعكس “ضعف عام في الطلب الاستهلاكي”.
وفي يونيو الماضي قالت وولغرينز إن مبيعات التجزئة بنفس المتجر انخفضت بنسبة 2.3% خلال الربع الثالث المالي مقارنة بالفترة نفسها العام الماضي. وأشارت الشركة إلى أن أعمال صيدلياتها التجارية الأمريكية واجهت “التحديات الكبيرة” ضمن بيئة استهلاكية أسوأ مما كان متوقعا.
وقد زادت كل من وولغرينز وCVS تركيزهما على منتجات العلامات التجارية الخاصة بهما لجذب المتسوقين الذين انتقلوا عن العلامات الوطنية لمواجهة التضخم.
في بيان لها، قالت متحدثة باسم شركة Walgreens إن الشركة تشهد ”نجاحاً كبيراً بين منتجات علامتنا التجارية”، مع زيادة نسبة انتشار العلامة التجارية بشكل جيد جداً. وأضافوا أن الشركة توسع تنوع منتجاتها بإضافة 37 منتج جديد فقط خلال الربع الثاني وهو ما يتناسب تماماً مع تركيز المستهلكين على القيمة.
### تعرض أكبر لضغط صيدلية التجزئة
بينما تواجه السلاسل الكبرى العديد من نفس العقبات ، فإن Walgreens قد تكون أكثر تعرضا لضغوط أعمال صيدلية التجزئة مقارنة بـ CVS ، وفقًا لما قالته المحللة إليزابيث أندرسون لشركة Evercore ISI لـ CNBC.
تشغل CVS إدارة الأدوية المدارة (PBM) وثالث أكبر شركة تأمين صحي في البلاد Aetna ، مما قد يساعد على تعويض المشكلات المتعلقة بصناعة الصيدلة بالتجزئة.
كانت وحدة صيدلية التجزئة التابعة لشركة CVS ثاني أكبر مساهم للمبيعات العام الماضي حيث جنت حوالي $116.76 مليار. بينما سجل قطاع خدمات الصحة التابع للشركة والذي يشغل Caremark ومقدم الرعاية الأولية Oak Street Health ما يقرب من $187 مليار دولار أمريكي كمبيعات.
من ناحية أخرى ، تحصل Walgreens على الغالبية العظمى من إيراداتها عبر صيدلياتها الأمريكية حيث جنت هذه الوحدة أكثر بقليل عن 109 مليار دولار أمريكي العام الماضي مقابل $21.83 مليار دولار أمريكي فقط来自 قسمها الدولي وحوالي $1.8 مليار دولار来自 وحدة الرعاية الصحية الخاصة بها.
تشغل وحدة Walgreens الدولية أكثر من 3000 متجر تجاري بالخارج بما فيها مواقع لموزع الصحة والجمال البريطاني Boots . تقدم وحدة الرعاية الصحية التابعة للشركة خدمات الرعاية الأولية والرعاية العاجلة وخدمات ما بعد الحادة بالإضافة إلى صيدلية خاصة وغيرها.
حتى مع محاولة Walgreens تنويع أعمالها ، فقد كانت الشركة “تلعب catch-up” مع CVS فيما يتعلق بمجال الرعاية الصحية حسب قول تانكويلوت لدى جيفري.
لقد دفعت عمالقة البيع بالتجزئة والصيادلة لتقديم رعاية طبية مباشرة للمرضى وهو ما يمكن أن يساعدهم للحصول على حصة أكبر ضمن صناعة الرعاية الصحية الأمريكية التي تتجاوز قيمتها الـ4 تريليون دولار.
لكن العديد الشركات بما فيها أمازون ووالمارت وكيو إس وفالغرنس يشعرون بالألم نتيجة رهاناتهم حول تقديم رعايات أولية لأن بناء العيادات يتطلب الكثيرمن رأس المال وعادةً ما تخسر المواقع الأموال لعدة سنوات قبل تحقيق الأرباح حسب قول تانكويلوت.
على عكس CVs, يمكن لوالغريدنز الخروج تمامًا عن هذا السوق . وقد ذكرت الشركة الأسبوع الماضي أنها تفكر ببيع مزود رعايتها الأولية VillageMD .
استثمرت Walgreens مبلغ قدره مليار دولار أمريكي فـ VillageMD عام 2020 ثم استثمرت مبلغ آخر قدره5,2 مليارات دولارات بعد عام لتصبح مالكة الأغلبية له . لكن بدأت Walgreens بإغلاق مواقع العيادات منذ العام الماضي وفي مارس سجلّت الشركة خسارة كبيرة تقارب الـ6 مليارات دولارات مرتبطة بانخفاض قيمة استثمارها فـ VillageMD .من غير المرجح أن تختفي الصيدليات بالتجزئة قريبًا، خاصة مع تقدم السكان الأمريكيين في العمر وزيادة الحاجة إلى استلام الوصفات الطبية، وفقًا لما ذكرته أندرسون من شركة إيفركور.
لكنها أشارت إلى أنه قد لا يكون من الضروري أن ”تستمر في شكلها الحالي”. وقد يعني ذلك زيادة وجودها على الإنترنت، وعدم بيع بعض المنتجات مثل بطاقات التهنئة وتقليص مساحة المتاجر.
وقالت أندرسون لشبكة CNBC: “أعتقد أنه سيكون هناك بعض التجارب مع النماذج الجديدة. السؤال هو كيف سيبدو نموذج الصيدلية بالتجزئة الجديد”.
افتتحت Walgreens حوالي 100 متجر بتنسيق أصغر، تحتوي على عدد أقل من العناصر في مقدمة المتجر والأدوية التي تُصرف دون وصفة طبية وتتميز بمنتجات العلامة التجارية الخاصة بالشركة، وفقًا لما ذكره متحدث باسم الشركة في بيان. تخطط Walgreens لإضافة المزيد من “الصيدليات الصغيرة” هذا العام.
كما تقوم الشركة بتجربة موقع متجر في شيكاغو يركز على “الراحة والسرعة من خلال خدمات الاستلام الرقمي والصيدلة والحلول السريعة”، كما ذكرت Walgreens على موقعها الإلكتروني. يمكن تقديم معظم الطلبات الطبية أو التجزئة وملؤها عند عداد خاص، مما قد يحد من السرقة.
موقع آخر في أوبري بولاية تكساس ينقل الصيدلية إلى مقدمة المتجر كخطوة بعيدة عن النموذج التقليدي.
قال الموقع الإلكتروني للشركة إنها لا تخطط لطرح متاجر تجريبية إضافية حتى يتم فهم “ما يعمل وما لا يعمل بشكل أفضل”.
وفي الوقت نفسه، قال متحدث باسم CVS إن الشركة “تبتكر لتلبية احتياجات عملائنا ومرضانا المتنوعة”. وأشار المتحدث إلى العلامات التجارية الخاصة بالشركة وتشكيلة العلامات التجارية الوطنية وبرنامج الولاء الذي يقدم خصومات ومزايا للمرضى.
كما افتتحت الشركة مراكز الرعاية الأولية Oak Street Health بجانب صيدليات CVS في تكساس وإلينوي، مع خطط لتقديم حوالي عشرين مركزًا آخر بحلول نهاية العام.
إغلاق المتاجر لتعزيز الأرباح
في هذه الأثناء، تقوم CVS وWalgreens بخفض التكاليف.
أعلنت Walgreens في يونيو عن خطط لإغلاق عدد “كبير” من متاجرها البالغ عددها 8600 متجر أمريكي. قال الرئيس التنفيذي للشركة تيم وينتوورث إن 75% فقط من مواقع السلسلة كانت مربحة وأن جزءًا كبيرًا من الربع الآخر قد يغلق بحلول عام 2027.
في بيان له، قال متحدث باسم Walgreens: “لقد أظهرنا مؤخرًا القدرة على اتخاذ قرارات صعبة تفيد أعمالنا وسنواصل القيام بذلك بينما نحدد الفرص التي تحقق القيمة وتحقق المسارات الحالية وتقود [Walgreens] نحو مستقبل ناجح”.
في عام 2021 ، أعلنت CVS أنها ستغلق 900 متجر تقريباً أي ما يقرب من 10% من مواقع التجزئة الأمريكية خلال فترة ثلاث سنوات. وقال مسؤولو CVS earlier هذا الشهر إن الشركة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق هذا الهدف بنهاية العام ، حيث تم إغلاق 851 متجر حتى الآن.
قال متحدث باسم CVS إن قرارات إغلاق المتاجر تعتمد على تحولات السكان وأنماط الإنفاق الاستهلاكي وكثافة المتاجر داخل المجتمع المعني وغيرها من العوامل. حتى بعد الإغلاقات ، سيظل يعيش 85% من الناس في الولايات المتحدة ضمن مسافة عشرة أميال عن صيدلية CVS ، كما لاحظ المتحدث.
قال عمار سينغ ، المدير الأول بشركة Kantar Group للاستشارات التجارية ، إن إغلاق المواقع ذات الأداء الضعيف يمكن أن يساعد Walgreens وCVS على إعادة ضبط حجم أعمالهما واكتشاف “المعادلة الصحيحة” لمتاجرهما لاستعادة الزبائن وتعزيز الأرباح.
لكن عمليات الإغلاق قد تجعل الأمر أكثر صعوبة بالنسبة للعديد من الأمريكيين للحصول على الوصفات الطبية حيث تصبح الصحاري الصيدلانية أكثر شيوعاً في المجتمعات المحرومة عبر الولايات المتحدة .
كما أنها قد تفعل القليل لمعالجة بعض القضايا الأعمق التي تعاني منها الصيدليات بالتجزئة ، وفقاً لسوندرز . فعلى سبيل المثال ، قال إنه معالجة انخفاض معدلات تعويضات الصيادلة قد تتطلب تشريعاً وضغطاً سياسيّاً وأن “إنجاز ذلك يكاد يكون مستحيلاً”.
وقال سوندرز: “بعض الأحيان يعد إغلاق المتاجر رد فعل للمشكلة وليس حلاً لها”. وأضاف: “لكن إذا لم تتغير أمور أخرى على المدى الطويل فسيجدون أنفسهم ربما بنفس الوضع بعد عشر سنوات حيث يتعين عليهم إغلاق المزيد”.
