ارتفاع معدل التضخم بالجملة بنسبة 0.1%: ماذا يعني ذلك للاقتصاد؟
ارتفع مقياس رئيسي للتضخم بالجملة أقل من المتوقع في يوليو، مما يفتح المجال أمام الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض أسعار الفائدة. وفقًا لتقرير مكتب إحصاءات العمل، زاد مؤشر أسعار المنتجين، الذي يقيس أسعار البيع التي يحصل عليها المنتجون للسلع والخدمات، بنسبة 0.1% على أساس شهري. واستبعدت البيانات العناصر المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، حيث ظل مؤشر الأسعار الأساسي ثابتًا.
كان الاقتصاديون الذين استطلعت آراؤهم وكالة داو جونز يتوقعون زيادة بنسبة 0.2% في كل من القراءات العامة والأساسية. وأظهر مقياس أساسي آخر يستثني خدمات التجارة ارتفاعًا بنسبة 0.3%.
على أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 2.2%، وهو انخفاض حاد عن قراءة يونيو التي كانت عند 2.7%.
ارتفعت العقود الآجلة للأسواق المالية بعد هذا الخبر بينما انخفضت عوائد الخزانة الأمريكية.
كان قراءة التضخم بالجملة معتدلة نسبيًا على الرغم من ارتفاع أسعار السلع النهائية بنسبة 0.6%، وهو أكبر ارتفاع منذ فبراير ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى زيادة قدرها 1.9% في الطاقة بما في ذلك زيادة قدرها 2.8% في سعر البنزين.
في المقابل كان هناك انخفاض بنسبة 0.2% في الخدمات، وهو أكبر انخفاض منذ مارس 2023 وفقًا لمكتب الإحصاءات الأمريكي (BLS). انخفضت أسعار خدمات التجارة بنسبة 1.3% بينما تراجعت هوامش بيع الآلات والمركبات بمقدار 4.1%. كما عوضت الزيادة البالغة 2.3% في إدارة المحافظ بعض الانخفاضات في أسعار الخدمات.
يعتبر مؤشر أسعار المنتجين مؤشراً رائداً للتضخم لأنه يقيس تضخم الأنابيب من منظور المصنعين وموردي السلع والخدمات؛ بينما نظيره الذي سيتم إصداره يوم الأربعاء هو مؤشر الأسعار للمستهلكين الذي يقيس الأسعار الفعلية التي يدفعها المستهلكون في السوق.
يتوقع الاقتصاديون أيضًا زيادات شهرية تبلغ حوالي %0,2 لكل من المؤشر العام ومؤشر الأسعار الأساسي للمستهلكين.
كلا المقياسين يتم مراقبتهما عن كثب بحثاً عن علامات التضخم؛ على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي يركز بشكل أكبر على مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي التابع لوزارة التجارة إلا أن كلا المؤشرين يغذيان تلك الحسابات.
تأتي أحدث بيانات التضخم مع الأسواق التي تسعر بالكامل خفض سعر الفائدة خلال اجتماع سبتمبر للجنة السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي؛ والسؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان البنك المركزي سيقوم بخفض بمقدار ربع نقطة أو نصف نقطة مئوية حيث يصنف سوق العقود الآجلة الأمر كاحتمال متساوي بين الخيارين.
تعهد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بالاستمرار في مكافحة التضخم حتى يصلوا إلى هدفهم البالغ %2 وقد كانت البيانات الأخيرة تتعاون إلى حد كبير مع هذا الهدف.
أظهر استطلاع أجرته بنك نيويورك الاحتياطي يوم الاثنين أن وجهة نظر المستهلك بشأن التضخم بعد ثلاث سنوات انخفضت إلى %2,3 وهي الأدنى منذ بدء الاستطلاع قبل أحد عشر عامًا.
علاوة على ذلك أظهر الاستطلاع أيضًا أن المستهلكين وخاصة أولئك الذين يتواجدون عند أدنى مستوى للدخل بدأوا يعانون أكثر بسبب التضخم؛ فعلى سبيل المثال ارتفعت احتمالية عدم القدرة على سداد الحد الأدنى للديون خلال الأشهر الثلاثة المقبلة إلى %13,3 وهي الأعلى منذ أبريل عام2020 ، وكان الجزء الأكبر من الزيادة الشهرية البالغة نقطة واحدة يأتي من الأسر ذات الدخل السنوي أقل من $50,000 .
كما تراجعت توقعات الوصول إلى الائتمان وتراجعت توقعات إنفاق الأسر خلال العام المقبل لأدنى مستوى لها منذ أبريل عام2021 .